Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI)

Индекс корпоративных облигаций ММВБ
Дата начала расчёта	31 декабря 2002 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ЗАО ММВБ
Биржи	Московская межбанковская валютная биржа
Прежние названия	Российский индекс корпоративных облигаций (RCBI) (до 21 апреля 2008 года включительно)
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Корпоративные облигации
Частота вычисления	Один раз в 5 секунд
Связанные индексы	Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)
Веб-сайт	Официальный сайт индекса

Индекс корпоративных облигаций ММВБ (MICEX CBI) представляет собой взвешенный по объемам выпусков индекс облигаций корпоративных эмитентов, допущенных к обращению на Фондовой бирже ММВБ. Индекс рассчитывается с 1 января 2003 года (базовое значение 100 пунктов).

Методики расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Расчет индекса производится по трем методикам:

1. MICEX CBI CP — Методика индекса «чистых» цен (англ.)(clean price index);
2. MICEX CBI GP — Методика индекса «грязных» цен (англ.)(gross price index);
3. MICEX CBI TR — Методика индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.)).

База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX CBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности, минимальному объему выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX CBI учитываются кредитные рейтинги, присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings, а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating, Эксперт РА, Национальное Рейтинговое Агентство и АК&M. При этом для включения в базу расчета индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объем выпуска по номиналу — не менее 3 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчета) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объем сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчета индексов и включения облигаций в базы расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies). База расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Дополнительные индексы

Наряду с расчетом основных индексов, осуществляется расчет суб-индексов для двух дополнительных баз расчета, сегментированных по срокам до погашения или ближайшей оферты облигаций от 6 мес. до 2,5 лет и от 2,5 лет до 5 лет: MICEX CBI 3Y и MICEX CBI 5Y.

Справочная информация. Даты начала расчета и начальные значения индекса MICEX CBI

База расчета		Способ расчета индекса
		Ценовой индекс	Валовый индекс	Индекс совокупного дохода
Основная база расчета	Дата начала расчета	31.12.2002	21.04.2008	31.12.2002
	Начальное значение	100,00	99,59	100,00
Дополнительные базы расчета (включающие облигации со сроками до погашения свыше 1 года, но не более 3 лет, и со сроком до погашения свыше 3 лет, но не более 5 лет)	Дата начала расчета	30.12.2005	30.12.2005	30.12.2005
	Начальное значение	101,84	101,84	134,73

Использование Индекса корпоративных облигаций ММВБ

Индекс MICEX CBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских корпоративных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

ФБ ММВБ (MICEX)	MICEXCBITR
ISIN	RU000A0JPT17

Формулы расчета

1. Расчет ценовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

$PI_t = D*PI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t} \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {P_{i,t-1} \times N_{i,t-1}}}$

2. Расчет индексов совокупного дохода для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

$CI_t = D*CI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t}) \times N_{i,t-1}}} { \displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t-1}+A_{i,t-1}) \times N_{i,t-1}}}$

3. Расчет валовых индексов для каждой базы расчета производится по следующей формуле:

$GI_t = PI_t \times (1+AI_t)$, где $AI_t = \frac { \displaystyle \sum\limits_i A_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} }$

Обозначения:

• $PI_t$ — значение ценового индекса в момент времени t;
• $CI_t$ — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• $GI_t$ — значение валового индекса в момент времени t;
• $P_{i,t}$ — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• $D$ — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчета и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчета, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчета;
• $\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t} \times N_{i,t-1})}$ — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учета НКД), включенных в базу расчета в день t;
• $\displaystyle \sum\limits_i {(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}$ — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• $A_{i,t}$ — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• $G_{i,t}$ — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• $N_{i,t-1}$ — объём i-го выпуска облигаций, определенный по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;

См. также

Индекс муниципальных облигаций ММВБ (MICEX MBI)
Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
Индекс ММВБ

Ссылки

Индексы ММВБ — архив значений
Индексы MICEX CBI — база расчета
Брошюра «Облигационные индексы ММВБ»
Правила расчета Индекса корпоративных облигаций ММВБ
Семейство индексов ММВБ